La inversión en cryptocurrencies es toda la rabia, y el bitcoin es claramente el más grande – tiene el valor de mercado del capital emitido más grande, la mayoría de la infraestructura, el historial más largo y es descentralizado. En columnas anteriores, he subrayado las conversaciones usted, como consejero, necesitaré tener con los clientes, y cómo diferente son de cualquier conversación usted tiene previamente tuvo que tener sobre la planificación financiera.

Ahora, conseguimos hablar de tres maneras diferentes de mirar una inversión en el bitcoin para usted y/o sus clientes: bitcoin como la revolución, bitcoin como inversión macra y bitcoin como inversión micro. Revisaré estas tesis de tres inversiones así que usted puede no sólo determinar por qué asignar al bitcoin, pero también usted puede ayudar tan a sus clientes a mejorar para entender las implicaciones de ciertas noticias, del bombo de los medios y de los postes sociales de los medios.

Esta columna apareció originalmente en Crypto para los consejeros, el nuevo hoja informativa semanal de CoinDesk definiendo activos crypto, digitales y el futuro de las finanzas. Firme para arriba aquí para recibirla cada jueves.

Usted y sus clientes leerán inevitable los artículos y los postes de la gente que cabe en todas estas categorías. Tener una comprensión de donde están viniendo le ayudará en su práctica. (Tenga presente que no podemos amontonar necesariamente cada inversor o cada tesis en una de estas tres categorías.)

Ésta era realmente la “inversión original” en Bitcoin. Comenzando poco después del lanzamiento del Libro Blanco de los blockchain de Bitcoin en 2008, la gente minaba el bitcoin usando sus ordenadores personales y el fieltro como esta nueva moneda sería necesitado en algún momento en el futuro. No pensaron probablemente que valdría en las mediados de-cinco figuras algún día, ni pensaron en él en términos del inversor institucional. Lo sostuvieron en privado las carteras mucho antes teníamos guardianes crypto, e incluso lo utilizaron para las transacciones tempranas – como el camino infame del pizza del bitcoin y de seda.

A lo largo del camino, otros han comenzado la inversión en bitcoin como seto contra gobiernos, censura y excesivamente los bancos potentes.

La tesis de la inversión de la revolución es que, cuando la moneda fiduciaria, los gobiernos y los bancos fallan o vacilan podemos contar en bitcoin. Porque el bitcoin se descentraliza totalmente, el valor no se determina y manipulado posiblemente por un banco central y la transferencia no puede ser restringido.

Mientras que éste no parece ser mucha de una necesidad aquí en los E.E.U.U. y la mayor parte del mundo desarrollado, podemos ver el valor en los países en donde el gobierno pudo devaluar rutinario su propia moneda para pagar abajo de retiros de la deuda nacional o del límite de los bancos. Hemos visto ejemplos relativamente recientes en Turquía, la Argentina y Nicaragua.

Si estoy viviendo en uno de esos países, o apenas no confío en a muchos de los líderes mundiales, puede ser que posea el bitcoin y lo almacene off-line en una cartera dura. Sé que mi bitcoin es dondequiera que sea.

La tesis de la inversión de la revolución no pudo ser apenas porque pienso que voy a necesitar el bitcoin negociar para los bienes y servicios, pero porque apenas quiero mostrar mi repugnancia con el gobierno y el sistema bancario actuales. No voy tan a dejarlos participar en mi creación de riqueza y crecimiento.

Mientras que esta tesis de la inversión en bitcoin pudo estar por necesidad, o fuera de revolución, sus autores son vigilantes sobre dejar el público conocerles deben llevar a cabo el bitcoin. Muchas de las discusiones se articulan menos en la macroeconomía real que conduce el valor y más del dólar en la necesidad a propio bitcoin como seto contra partidos potentes y como declaración política.

Esta tesis de la inversión mira el bitcoin como tienda del valor, y compara los factores macroeconómicos en el juego en los E.E.U.U. y en el mundo. El pensamiento detrás de él es que como vemos la subida de la inflación debido a la fuente creciente de moneda fiduciaria, subirá el valor del bitcoin dramáticamente porque el bitcoin tiene una fuente muy fija.

Ésta es la tesis que muchos inversores del bitcoin han estado siguiendo por años, pero llegó a ser muy popular y bien conocido en 2020, cuando el encargado de fondo de cobertura macro legendario Paul Tudor Jones anunció él asignaba algo de su cartera al bitcoin. A Bill Miller lo siguió pronto Stanley Druckenmiller y, que son también inversores macros.

La impresión del dinero de autorización en los E.E.U.U. y en la mayor parte del mundo occidental como resultado del pandémico COVID-19 aceleró el potencial para la inflación, como hemos visto trillones más dólares creados y dispersos en la economía. Ahora, finalmente hemos comenzado a ver pruebas de la inflación, que añade el combustible a esta tesis de la inversión del bitcoin.

¿Por qué necesitaría llevar a cabo el bitcoin como un seto de la inflación o tienda del valor? Asumámosme puede comprar hipotéticamente una barra de pan para $1 hoy. ¿En un año, qué si esa misma barra de pan me costó $1,05 – que significa que teníamos inflación del 5%? Eso sucede porque añadimos más dólares, solamente no más pan, al sistema. Por lo tanto, el pan vale más dólares.

Si mantengo todo mi dinero dólares en el banco (donde no estoy ganando virtualmente ningún interés), no puedo comprar una barra de pan en un año con mis $1. Si pienso eso sucederá, yo querrá mi dinero ahorrado en un activo que también tenga existencias limitadas, apenas como el pan. En el pasado que el activo pudo haber sido oro. Ahora, sin embargo, tenemos un activo con las mismas existencias limitadas, que es muy fácil comprar y guardar la caja fuerte (comparada al oro físico).

Puedo llevar a cabo mi dólar en bitcoin, y en un año asumiría que el precio de mi bitcoin subiría por por lo menos la misma cantidad como el pan. Por lo tanto, si necesito comprar pan, puedo vender mi bitcoin por lo menos $1,05.

Ahora, extrapole esa inversión sobre la economía mundial entera y podemos ver porqué estos titanes de la inversión macra quieren asignar 2%-5% de sus tenencias al bitcoin. Ven que el venir y ellos de la inflación quiere un activo con la fuente finita que aumentará de valor con una disminución del valor del dólar.

Cuando usted o sus clientes lee sobre un aumento en la inflación que lleva a un aumento en el valor posible del bitcoin, o sobre las instituciones como las compañías de seguros y las pensiones que invierten en bitcoin, ésta es generalmente la tesis que están utilizando.

Aquí es adonde la mayoría de los consejeros van a colocarse con sus clientes. Su papel aquí es identificar, basado en parte en las tesis previamente mencionadas de la inversión, cómo ayudar a sus clientes a asignar al bitcoin.

De acuerdo con el perfil de riesgo, valor y horizonte de tiempo técnicos de sus clientes, usted puede evaluar no sólo la asignación al bitcoin pero también el tratamiento del activo – cuando usted comercio, cuantas veces usted reequilibra, etc.

Recuerde que muchas de esas instituciones que invierten en el bitcoin para el seto de la inflación tienen un horizonte de tiempo muy largo o aún infinito. Sus clientes tienen un horizonte de tiempo limitado, y cada uno será diferente. Si sus clientes están en su 40s temprano, usted está hablando probablemente con él sobre la inflación del impacto tendrá en sus cajas de jubilación. Si también asumimos usted suscribe a la tesis del seto de la inflación arriba, los ajustes del bitcoin como parte de la planificación de la jubilación de sus clientes, en una asignación razonable basada en su tolerancia del riesgo.

La volatilidad del bitcoin también permite una inversión al pensar en ella para los clientes individuales. Porque el bitcoin no se correlaciona y altamente líquido, usted tiene la capacidad que reequilibrar, posiblemente trimestral, y provee de clientes las devoluciones de cartera totales que son normalizadas.

Esta tesis micro de la inversión del bitcoin está sobre tomar los efectos posibles sobre el precio del bitcoin y la adaptación de ellos a las carteras individuales de la familia, con más horizontes de tiempo limitado, costos necesarios y activos tradicionales.

Pues usted comienza a aprender más sobre bitcoin, e incluso a ayudar a sus clientes con asignaciones a crypto, usted oirá definitivamente de “influencers,” los analistas y los entusiastas del bitcoin sobre el razonamiento para llevar a cabo o no llevar a cabo el bitcoin.

Su papel como el consejero es entender estas tesis principales de la inversión, y usted tiene la capacidad de determinar cómo cualesquiera opiniones o análisis afecta a las carteras y a las vidas financieras de sus clientes. Si usted ve un influencer o un analista o las noticias a través de la lente de una de estas tesis de la inversión, usted estará más bien preparado tener esas conversaciones importantes con sus clientes.